2023年5月15日上午，廈門大學(xué)助理教授宋琳甲應(yīng)邀來我院講學(xué)，講座在金盆嶺校區(qū)7教212室舉行。宋老師的演講主題為“A factor model for stock options”。講座由金融系范辰博士主持。
宋琳甲老師首先介紹了投資量化領(lǐng)域經(jīng)典的三因子模型，該模型由Fama和French于1993年正式提出，核心觀點(diǎn)是市場超額收益率、規(guī)模和賬面市值比是影響股票收益的三個(gè)重要因子。宋老師基于三因子等已有模型，以及期權(quán)非流動(dòng)性、期權(quán)價(jià)格、負(fù)實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率、負(fù)實(shí)現(xiàn)偏度、負(fù)實(shí)現(xiàn)峰度和期權(quán)市場等因素，進(jìn)一步提出個(gè)股期權(quán)收益的因子模型。研究發(fā)現(xiàn)，該模型比現(xiàn)有的因子模型具有更高的投資組合夏普比率，并且在解釋資產(chǎn)收益方面優(yōu)于現(xiàn)有的因子模型。新模型所隱含的隨機(jī)折現(xiàn)因子捕獲了期權(quán)市場中更大的風(fēng)險(xiǎn)收益機(jī)會(huì)，并改善了個(gè)人股票期權(quán)的橫截面定價(jià)。
宋琳甲老師此次講座為我院師生展現(xiàn)了投資量化領(lǐng)域最新研究動(dòng)態(tài)，拓展和深化了師生的學(xué)術(shù)視野和認(rèn)識(shí)，達(dá)到了良好的預(yù)期效果。
（夏潔瑾撰彭新宇審）
