近日，我院應用經濟學研究生陳妍、廖曙飛、成誠、付永歌合作的論文“Information spillovers in Hong Kong REITs and related asset markets”在金融學國際期刊《The Quarterly Review of Economics and Finance》在線發表，該論文的合作導師為劉堅教授。《The Quarterly Review of Economics and Finance》創刊于1992年，涵蓋經濟學、金融經濟學和金融領域的主題。該期刊位于中科院二區，影響因子3.4。
不動產投資信托基金(REITs)已成為不動產證券化、為不動產市場注入流動性和穩定性的重要工具。論文研究了中國香港REITs市場和中國香港主要金融市場、中國大陸主要金融市場以及VIX指數相關市場的信息溢出效應，并分析了VIX對于風險傳染的驅動作用。研究發現：中國香港REITs市場與相關市場的時變溢出效應在危機期間達到峰值，特別是在新冠肺炎疫情期間，其一直受到中國香港股票市場和房地產市場的回報和波動溢出效應的影響；且自2014年“滬港通”開通以來，中國香港REITs市場也成為了中國大陸股票和房地產市場波動溢出的主要接受者。此外，VIX指數在中國香港房地產投資信托基金的風險傳染效應中發揮了推動作用。
（文、圖/申立平 審/唐青、張新華）
