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報告題目

基于Differential DebtRank模型的中國銀行業系統性風險度量研究

報告時間

2020年7月2日15:00-16:00

地點

騰訊會議ID： 460 611 675

報告摘要

This paper investigates the systemic risk of China’s banking sector via network analysis and Differential DebtRank from 2007 to 2016. The interbank network of each year is constructed by means of the yearly interbank assets and liabilities of 28 Chinese banks. The results show that the 28 banks in China are closely connected through interbank networks. We compute the risk contribution of each bank and expected systemic losses by using the Differential DebtRank method. We find that the interconnectedness of a bank is highly significant to its systemic risk:

banks with high eigenvector centrality contribute more systemic risk. Banks with high returns on assets and low liquidity also contribute more systemic risk. The overall systemic risk changes over time and reaches high levels in 2007, 2008, 2011 and 2012. In high risk years, the risk

contribution of small-scale banks significantly increases.

報告人簡介

文鳳華(1972.8-)，男，湖南益陽人，湖南大學工商管理學院金融學碩士，湖南大學工商管理學院管理科學與工程博士，中國科學院數學與系統科學研究院管理科學與工程博士后，美國佛羅里達大學與英國埃塞克斯大學訪問學者。中南大學升華學者特聘教授，中南大學數據科學與經濟行為決策研究中心主任。

學術兼職:中國優選法統籌法與經濟數學研究會理事兼青年工作委員會副主任、中國決策科學學會副主任、中國系統工程學會理事兼青年工作委員會委員、湖南省投資理財學會副會長?！断到y科學與數學》、Financial Innovation等國內外刊物編委，DDNS等多個SCI/SSCI檢索期刊的Guest Editor。多次擔任BIFE、CSO等國際學術會議的程序委員會主席，組織的BIFE被美國MIS Quarterly列為領域內TOP1的國際會議。

榮譽稱號:中國管理學青年獎(2015)，湖南省學科帶頭人(2008)，湖南省杰出青年基金獲得者(2009)，湖南省優秀青年社科專家(2010)，湖南省新世紀121人才工程人選(2011)，中國科協第281次青年科學家論壇執行主席(2014)。

論文發表:到目前為止，已在國內外刊物上發表論文130多篇，其中SSCI/SCI源刊論文59篇，SCI/SSCI被引總次數近600次 ，單篇最高SCI/SSCI引用61次 。曾經有9篇論文被美國ISI Web of Science的基本科學指標ESI(Essential Science Indicators)列為學科前百分之一(Top 1%)的高引用論文(Highly Cited Articles)。

報告題目

Oil price uncertainty and the risk-return relation in stock markets: evidence from oil-importing and oil-exporting countries

報告時間

2020年7月2日16:00-17:00

地點

騰訊會議ID： 460 611 675

報告摘要

This paper examines the role of oil price uncertainty measured by the crude oil volatility index (OVX) in risk-return relation of stock markets from oil importing and exporting countries with the extended GARCH-M models. It is found that the uncertainty of oil prices has a significant impact on stock risk-return relationship in oil importers and exporters. Specifically, there is a positive risk-return relation during the decreasing period of oil price uncertainty. This positive correlation will be undermined and turns to negative during the rising period of oil price uncertainty in most countries studied. What’s more, the change in oil price uncertainty negatively affects the stock risk-return relation in general, and it has a more significant asymmetric effect in oil exporters than that in oil importers for the whole sample. Additionally, we examine whether the impact of oil price uncertainty is sensitive to the global financial crisis in 2008. Our empirical results revel that, on average, the stock risk-return relation is more susceptible to the OVX changes after the crisis period than that during the crisis period, suggesting the impact of OVX changes may be undermined due to the extremely unstable global economic.

報告人簡介

賀志芳，女，中南大學商學院管理科學與工程博士，加拿大溫莎大學聯合培養博士，江南大學商學院金融系副教授。主要研究方向為行為金融和金融風險管理，目前主持國家自然科學青年基金和江蘇省高校哲學社會科學基金各1項，在《管理科學學報》、《International Review of Economics and Finance》、《Emerging Markets Finance and Trade》等國內外學術期刊上發表論文16篇，其中SSCI和SCI收錄10篇，1篇論文被美國ISI Web of Science的基本科學指標ESI列為學科前百分之一的高被引論文。曾獲湖南省自然科學獎二等獎、無錫市第十屆自然科學優秀論文三等獎等多項學術獎勵。

報告題目

The role of US implied volatility index in forecasting Chinese stock market volatility: Evidence from HAR models

報告時間

2020年7月2日17:00-18:00

地點

騰訊會議ID： 460 611 675

報告摘要

美國隱含波動率指數（VIX）是全球金融市場不確定性的常用代理指標。鑒于目前中國全球化不斷增強的趨勢，本文旨在評估VIX是否包含預測中國股市波動率的信息。為此，本文將VIX的變化形式引入到六個經典或前沿的異質自回歸（HAR）模型中，進而通過這些考慮了VIX增量信息的模型來預測中國股市的已實現波動率。樣本內和樣本外的結果表明，VIX的變化形式可以有效提高中國股市的波動率預測，但這種提高主要針對中國股市的壞波動率而不是好波動率。另外，這種預測改善效果在短期比較明顯，隨著預測期限延長，預測改善效果也隨之減弱。最后，本文的實證結果在使用其他評估方法和其他異質自回歸模型檢驗時仍保持穩健。

報告人簡介

肖繼紅，男，中南大學商學院管理學博士，南京理工大學經濟管理學院講師。主要研究方向為金融風險管理、能源金融。目前，已在《Energy Economics》、《Applied Economics》、《Emerging Markets Finance and Trade》等期刊發表9篇論文。